Горячая линия бесплатной юридической помощи:
Москва и область:
Москва И МО:
+7(499)938-71-58 (бесплатно)
Регионы (вся Россия, добавочный обязательно):
8 (800) 350-84-13 (доб. 215, бесплатно)

Технология и сферы использования форфейтинга в Российской Федерации

Достоинства и недостатки всех форм форфейтинга

Достоинства

  • форфейтер на себя берforfejting-5ёт все риски;
  • есть вторичный рынок ценных форфейтинговых бумаг, где долг возможно продать, то есть первый форфейтер продаёт, возникает второй, третий и так далее.;
  • долг возможно дробить и можно каждую часть долга отдельным векселем оформить, это удобно, при появлении потребности денежных ресурсов, соответственно с её величиной продать не полный долг, а лишь его часть;
  • форфейтинг предполагает гибкий график платежей, включая возможность предоставить льготный период.

Недостатки

  • Нужно подготовить документы так, чтобы не было на экспортера регресса при банкротстве гаранта и необходимости знать законы страны импортера, которые определяют тип аваля, векселей, гарантий.
  • Возможность появления затруднений, когда импортер в качестве гаранта предлагает лицо, которое не устраивает форфейтера.
  • Большая маржа форфейтера, нежели при обыкновенном коммерческом кредитовании.

Не лишен форфейтинг и недостатков, основным из которых является переплата за пользование заемными средствами. Причем форфейтер выкупает ценные бумаги с весьма высоким дисконтом.

Переплата по такой сделке будет на порядок выше, чем, например, в рамках факторинговой операции. Это связано с более высокими рисками, которые берет на себя посредник: отсутствие регресса, политические факторы и пр. Известно, что контрагенты из некоторых стран редко отличаются хорошей платежной дисциплиной.

К недостаткам форфейтинга для экспортера можно отнести весьма трудоемкий процесс сбора подтверждающих документов. Если у форфейтинговой компании возникнут сомнения в платежеспособности импортера, то она может потребовать гарантии от третьих лиц.

Так как операции по большей части ведутся на международном рынке возникает еще и законодательный барьер. Единого механизма использования долговых ценных бумаг сегодня не предусмотрено.

Как любая финансовая операция, форфейтинг имеет своих поклонников и противников. Это обуславливается наличием положительных и отрицательных качеств таких торговых отношений. Поэтому рассмотрим подробно все его стороны.

Достоинства:

  • Простота оформления. В сделке участвует всего 2 стороны, помимо этого, требуется минимальный пакет документов;
  • Минимальные риски для экспортера. Ему не нужно переживать о том, что импортер не заплатит по векселю;
  • Для импортеров создаются лояльные и гибкие условия погашения задолженности. Начать погашать кредит он может не сразу, а через несколько лет;
  • Экспортер имеет право продать только часть векселей, чтобы покрыть кассовые расходы. Остальные деньги он может получить напрямую от импортера.

Недостатки:

  • Переплата, которая представляет собой дисконт форфейтера. Все комиссионные по кредиту платит экспортер;
  • Отсутствие возможности адекватно оценить платежеспособность импортера.

Понятие форфейтинга

«Форфейтинг» — это иностранное слово, которое пришло к нам из Западной Европы. Дословно с английского оно переводится как «расплата» или «штраф», а с французского «целиком».

Понятие форфейтинговой сделки

У нас мало кто знает, что оно означает, т.к. форфейтинг в России еще не «прижился» и на сегодняшний день нет банков, которые оказывали бы эту услугу.

Если трактовать это определение простыми словами, тогда форфейтинг представляет собой своеобразную форму кредита. Например, в стране «А» (он же экспортер) выращивают экзотические фрукты. А предприниматель из страны «Б» (импортер), хочет их купить. Но у импортера нет необходимой суммы для покупки партии товара.

Типы ценных форфейтинговых бумаг

  • Для оформления сделки понадобится:
  • копия инвойса, подписанного экспортёром и импортёром;
  • передаточная запись на векселе, где указано о том, что он передаётся форфейтеру;
  • копия контракта;
  • копия транспортных документов, которые подтверждают отправку товара;
  • гарантийное письмо.

Форфейтер должен обязательно проверить подлинность подписей на векселях. Схема форфейтинга 1. Экспортер предполагает заключить контракт с импортером и привлекает к сделке форфейтера. Определяется предполагаемая цена контракта. 2. Форфейтер собирает информации о сделке (сроки финансирования, репутация импортера и экспортера, степень риска, сроки реализации сделки) и определяет твердую цену контракта. 3. Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку. 4. Поставщик и форфейтер заключают контракт о передаче долговых обязательств. 5.

Форфейтинговые операции обладают отличительными чертами:

  • наличие прямого обязательства, полученного от покупателя, оформленного в виде ценной бумаги;
  • сумма сделки должна быть не менее 500 тыс.долл. (иначе у форфейтинга отсутствует финансовый интерес), стандартная величина – 1-2 млн.долл.;
  • отсрочка платежа не должна быть менее 90 дней в пределах 2-5 лет в зависимости от страны;
  • долговые обязательства могут быть проданы форфейтинговой компании на вторичном рынке, т.е. она может переуступить права требования;
  • допускается переуступка прав требования каждого из векселей;
  • сделка не предполагает регресса на последнего продавца.

Форфетинговые операции – достаточно гибкий инструмент финансирования, но для него свойственны некоторые ограничения. Иногда экспортера требуют согласиться на погашение долга частями. Что касается импортера, то если он не является крупной международной компанией, то возврат долга должен гарантировать банк или государственный институт.

Все расходы при этом возлагаются на поставщика. Но иногда определенные затраты приходится нести и импортеру: например, комиссионные за банковскую гарантию и авалирование векселей.

Ставка дисконта определяется исходя из уровня риска форфейтера, наличия гаранта и может варьироваться в диапазоне 0,5-5%.

Помимо ставки дисконта к издержкам экспортера можно отнести: комиссии за опцион, предоставленный поставщиком и за обязательство. Комиссия за обязательство служит своего рода страховкой от неоплаты кредита. Ее величина может составлять 0,25-1,5%. Обычно форфейтер публикует свои котировки в специализированных изданиях для того, чтобы с ними могли ознакомиться все заинтересованные лица.

Иногда поставщики привлекают к сделке специализированные брокерские компании, которые помогают подобрать форфейтера исходя из потребностей экспортера и берут на себя все формальности, связанные с взаимодействием с ним. Его комиссионные составляют еще около 1% от сделки.

Технология и сферы использования форфейтинга в Российской Федерации

Форфейтинг как вид финансирования обладает целым рядом особенностей и отличительных черт:

  • стороны сделки обычно представляют разные страны;
  • оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
  • после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
  • валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
  • сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
  • задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
  • многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
  • более высокий дисконт, чем при факторинге.

Форфейтинг (от фр. а forfai — общей суммой, полностью) по сути — ещё одна форма кредитования участников ВЭД, проводимая посредством выкупа долговых ценных бумаг, выпущенных в счёт задолженности, возникшей между ними в процессе торговли.

Участники сделки:

  • Экспортёр – продавец, поставщик товаров, работ или услуг, уступающий (перепродающий) своё право требовать задолженность Импортёра по поставке.
  • Импортёр – покупатель, приобретающий товары, работы или услуги в долг.
  • Форфейтор – Банк или другой финансовый агент. Выкупает коммерческие долговые обязательства Импортёра перед Экспортёром. Эта задолженность чаще всего оформлена средне- или долгосрочной долговой ценной бумагой.

Наиболее подходит форфейтинг для операций купли-продажи дорогостоящего оборудования, машин или техники зарубежного производства.

Подобные контракты заключаются на средние и длительные сроки и их средняя сумма обычно порядка экв. 1-2 миллиона долларов США.

Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются векселя. Различают 2 типа векселей: простые и переводные. Операции с ними обычно проводятся быстро и без особых проблем.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива — расчетного документа, представляющего собой поручение одного банка, или кредитного учреждения, другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег.

Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным.

Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий.

В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям.

В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем, форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.

Сложность операций с аккредитивом заключается в том, что по аккредитивам все объединяется в единый документ, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию.

— требования к банку-гаранту (авалисту);

— вид форфетируемых долговых обязательств, их количество, номинал, срок обращения;

— твердую цену покупаемых обязательств;

— комплект обязательных документов.

После достижения предварительной договоренности фор-фейтер посылает специальным письмом свои предложения инициатору сделки. Последний должен также письменно подтвердить свое согласие и получить согласие контрагента по основной сделке. На этом этап подготовки сделки завершается, экспортер и импортер могут заключать основной договор о поставках.

Схема форфейтингового финансирования экспортера представлена на рисунке 1.

Экспортер подписывает контракт с импортером на поставку, к примеру, оборудования или техники.

Импортер производит оплату аванса и одновременно открывает аккредитив в пользу экспортера.

На следующем этапе экспортер производит технику и поставляет ее импортеру.

Дальнейшие взаиморасчеты производятся между форфейтором и экспортером согласно форфейтинговому контракту.

Фopфeйтингoвaя cдeлкa дoлжна чeткo cooтвeтcтвoвaть вceм тpeбoвaниям и oгpaничeниям тeкyщeгo вaлютнoгo зaкoнoдaтeльcтвa, тo ecть экcпopтнaя вaлютнaя выpyчкa дoлжнa пocтyпaть экcпopтepy oт нepeзидeнтa из-зa pyбeжa в пoлнoм oбъeмe. Kpoмe тoгo, pacчeты дoлжны пpoизвoдитьcя в cpoки, ycтaнoвлeнныe вaлютным зaкoнoдaтeльcтвoм.

K чиcлy инcтpyмeнтoв фopфeйтиpoвaния пpинятo oтнocить пpocтыe и пepeвoдныe вeкceля, дoкyмeнтapныe aккpeдитивы, paзличныe виды плaтeжныx гapaнтий. Однако не вce из этиx инcтpyмeнтoв в paвнoй cтeпeни пpимeнимы в Poccии ceгoдня, основным инструментом в настоящее время является аккpeдитив. Данное обстоятельство связано со слoжнocтью вaлютнoгo и тaмoжeннoгo peгyлиpoвaния тpaнcгpaничнoгo oбopoтa внeшниx цeнныx бyмaг в Poccийcкoй Фeдepaции.

1) диалог с форфейтором;

2) заключение торгового контракта между экспортером и импортером;

3) форфейтинговая сделка;

4) экспортная сделка;

5) получение экспортной выручки.

Этап 1. Диалог с форфейтором

На данном этапе происходит согласование с форфейтором возможностей финансирования по конкретной стране (рис.2).

Экспортер обращается к форфейтору и оформляет заявку, где указывает основные параметры сделки с целью выяснения возможностей предоставления финансирования.

Форфейтор отвечает на заявку экспортера, указывая индикативные условия возможной форфейтинговой сделки, в частности: инструмент и схема финансирования, расходы и размер комиссионного вознаграждения. При расчете возможного срока финансирования форфейтор также учитывает страновой риск страны-импортера.

После этого экспортер предоставляет уточнения параметров сделки: стоимость и количество техники или оборудования по предполагаемому контракту; сроки производства, отгрузок и представления полного пакета документов по аккредитиву.

Стороны договора

Отгрузка товара экспортером. По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов (контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера, в России его аналогом является счет-фактура; комплект транспортных документов; гарантийное письмо/поручительство). 6. Выпуск простого векселя импортером (или акцепт переводного векселя экспортера). 7. Аваль векселя. 8. Внесение в вексель передаточной записи.

Передача векселя с копиями коммерческих и отгрузочных документов форфейтору. 10. Оплата форфейтером стоимости векселя за вычетом оговоренного дисконта. В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар.

Достоинства и недостатки Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.

Внимание

Его комиссионные составляют еще около 1% от сделки. Стандартная схема этапов выполнения сделки В форфейтинговой операции участвуют три стороны:

  1. Продавец/производитель (его также именуют экспортером или кредитором) – он занимается производством и реализацией товаров на внешние рынки. После получения от покупателя векселя у него есть два варианта: подождать какое-то время его погашения или продать форфейтеру и получить деньги сразу (хоть и с определенным дисконтом).
  2. Покупатель не сразу производит расчет с продавцом, а передает ему письменное обязательство уплатить долг.
  3. Форфейтинговая компания-посредник по факту отгрузки товара расплачивается с продавцом.
Предлагаем ознакомиться:  Договор отчуждения при покупке квартиры в стороящемся доме

При этом договор заключается между продавцом и форфейтером. Стандартная схема форфейтинга включает в себя следующие этапы.

  1. Валюта договора — должна быть свободно конвертируемой.
  2. Юрисдикция — обязательно оговаривается отдельно.
  3. Конфиденциальность. Наличие права на разглашение условий сделки важно для возможной перепродажи Форфейтером долговых бумаг на вторичном рынке.

Не экономьте на услугах грамотного юриста-международника — при анализе Договора форфейтинга он действительно нужен.

Форфейтинг Факторинг
Длительность финансирования Средне- и долгосрочная задолженность – до нескольких лет (7-10) Краткосрочная задолженность – до полугода
Масштаб сделок Возможен объединение Форфейторов в Консорциум Ограничен возможностями 1 Фактора.
Сегмент бизнеса Востребован крупным бизнесом Востребован компаниями малого и среднего сегмента
Степень принятия риска финансовым агентом Освобождение от рисков Продавца долга (Экспортёра) полное: все политические, валютные, и прочие риски – ложатся на Форфейтера Даже если Фактор отказывается от права регресса, политические и валютные риски несет Экспортер
Возможность регресса Регресс не предусмотрен Регресс может быть предусмотрен условиями договора
Основной документ «овеществляющий» долг Долговая ценная бумага – вексель, простой или переводной Подтверждение факта поставки (счёт-фактура, грузовой таможенный документ, акт приёма-передачи.)
Часть долга, которая выкупается Форфейтер выплачивает всю сумму долга (с оговоренным дисконтом) Авансируется до 90% суммы товарной задолженности (по накладной). Остальные 10% поступают на счет Продавца после полного перечисления товарной задолженности Покупателем (после вычета стоимости услуг Фактора)
Дополнительные сервисы Обслуживание отношений с должниками и инкассирование задолженностей не предусмотрено Комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью. Может дополняться юридическим, бухгалтерским, консультационным и пр. обслуживанием
Возможность переуступки долга Форфейтер может перепродать актив на вторичном рынке Факторинговая задолженность не подлежит дальнейшей передаче
Участие третьего лица Нужно подтверждение выполнения обязательств третьим лицом (гарантия, аваль) Подтверждение не нужно
Характер уступаемого обязательства Возможен финансовый вексель, цели не ограничены торговыми. Характер – чётко денежное требование, возникающее в процессе товарных отношений, чётко обозначенное в Договоре финансирования.

Форфейтинг подходит для торговых сделок с дорогостоящим оборудованием.

Для каждого участника схемы Форфейтинга существуют свои плюсы и минусы.

Итак, вы Экспортёр (Продавец), каковы плюсы Форфейтинга для вас:

  • Регресс не предусмотрен. Т.е., в случае неоплаты Импортёром (Покупателем) требование об оплате долга Форфейтеру не перейдёт к Импортёру.
  • Улучшение структуры баланса за счёт сокращения дебиторской задолженности.
  • Экономия на банковских займах.
  • Ускорение оборачиваемости капитала, как следствие – нарастить прибыльность деятельности.
  • Отсутствие характерных для ВЭД рисков: валютного, странового, риска изменения процентных ставок, банкротства Авалиста.
  • Скорость и простота оформления вексельных долговых инструментов.
  • Возможность учесть расходы на Форфейтинг в стоимости Контракта поставки.

Обозначим минусы:

  • Маржа, удерживаемая Форфейтером, выше обычного кредитования. Причина – долгосрочность операции и полное принятие рисков Форфейтером.
  • Риски, связанные с различным законодательством государств, резидентами которых являются Авалист, Импортёр и сам Экспортёр. Особенно – в части банкротств, долговых ценных бумаг, формы аваля/гарантий.
  • Согласование Гаранта/Авалиста с Форфейтером и Импортёром (Покупателем).

Преимущества и недостатки форфейтинга для Импортёра (Покупателя), сначала плюсы:

  • Возможность купить дорогостоящее оборудование/машины/технику с рассрочкой на несколько лет.
  • Скорость и простота оформления документов по сделке.
  • Получение долгосрочного займа по фиксированной на весь срок процентной ставке.
  • Обеспечение в виде залога/ипотеки не требуется.

При составлении договора форфейтинга лучше обратиться к юристу.

А теперь о минусах:

  • Абстрактность обязательства по Векселю, никак не связанного с возможным невыполнением Экспортёром своих обязательств по качеству поставленного товара.
  • Расходы на оплату услуг Форфейтера Экспортёр чаще всего включает в цену Контракта (возможно, в завуалированной форме).
  • Гарантия/Аваль векселя оплачивается Импортёром.

Подводя итоги, отметим редкость использования Форфейтинга российскими компаниями (как и предприятиями большинства бывших союзных республик).

Основная причина этого — неготовность иностранных партнёров заключать долгосрочные займы с фиксированными процентами, вызванная недостаточной надёжностью рынков развивающихся стран.

Дополнительные сведения по теме вы найдёте в рубрике «Кредитование».

Бесплатная консультация по телефону:

Москва и Московская область: 7 (499) 703-48-81 (звонок бесплатен)

Санкт-Петербург и Лен.область: 7 (812) 309-93-24

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статье могла устареть!

Наш специалист бесплатно Вас проконсультирует.

Форфейтинг подразумевает наличие трех сторон. Но стоит помнить, что договор заключается между двумя сторонами (экспортером и форфейтером).

  1. Продавец (экспортер или кредитор). Он чаще всего является производителем товара, который сам его и реализует. У экспортера, после того как покупатель выписал на него векселя, есть два варианта. Или ждать определенное время, пока импортер выплатит ему необходимую сумму, или продать дебиторские задолженности форфейтинговой компании. Если продавец выбирает первый вариант, он получает всю сумму в полном объеме, но через некоторое время. Во втором варианте, экспортер теряет несколько процентов (комиссионные или дисконт), но получает деньги сразу.

Многие предприниматели продают только часть ценных бумаг, после чего оставшуюся часть суммы покупатель выплачивает непосредственно продавцу, а часть форфейтеру.

  1. Покупатель (импортер или дебитор). Не производит наличный расчет, а пишет письменное обязательство о том, что обязуется уплатить долг. Такая дебиторская задолженность может быть представлена векселями, авалями, сертификатами и т. д. При форфейтинге для покупателя меняется только схема погашения задолженности, он переводит деньги не экспортеру, а на счет форфейтинговой компании.
  2. Форфейтинговая компания. После заключения договора переводит необходимую сумму по факту отгрузки продавцом товара.

Благодаря форфейтингу многие компании находят зарубежных клиентов. Помимо этого, расширяется их производство и география продаж.

Форфейтинг — что это такое простыми словами

Форфейтинг –  это один из типов торгового финансирования, заключенный в приобретении банком (кредитором) дебиторской задолженности клиента. Дебиторская задолженность в данной ситуации может быть представлена сертификатами, авалями, векселями, и другими обязательствами покупателя.

Зачастую в роли продавца выступает экспортер, являющийся производителем, а как покупатель выступает иностранный оптовик. Оформление сделки проводится при помощи оплаты продавцу денег в сумме сделки кредитором заместо покупателя.

В этом случае заемщиком является продавец, который должен оплатить банку комиссионные платежи, проценты за использование средств банка и добавочные платежи. Для покупателя меняется ишь схема погашения – средства переводят на счет банка-кредитора, а не продавцу напрямую.

Особенности форфейтинга

Форфейтинг представляет собой несложный процесс с большим количеством особенностей:

  1. Данный тип торгово-финансовых отношений имеет международный характер. Участники соглашения чаще всего представляют разные страны;
  2. Все расходы (комиссионные, проценты и т.д.) ложатся на экспортера (продавца);
  3. Выкупив векселя, форфейтер не может предъявлять претензии их бывшему владельцу. Другими словами, все риски, такая организация берет на себя;
  4. Срок погашения задолженности по векселям намного больше, чем при факторинге и лизинге;
  5. Экспортер может продавать только часть векселей;
  6. Ставки по задолженностям при форфейтинге выше, чем при аналогичных внутренних операциях. Это обуславливается большими рисками.

В настоящее время в Российской Федерации нe cyщecтвyeт вторичного рынка форфейтинга. Бaнки нe гoтoвы пpинимaть cpeднecpoчныe pиcки paзвивaющиxcя cтpaн, a пo pиcкaм paзвитыx cтpaн нe выдepживают кoнкypeнцию пo cтaвкaм.

Более того, в России и странах СНГ плохо развит и сам рынок форфейтинга, пocкoлькy бaнки в этoм peгиoнe пoкa нe имeют жeлaния и oпытa paбoтaть пo cxeмaм фopфeйтингa, ocoбeннo в cлyчae cpeднecpoчныx pиcкoв. В pядe cтpaн (нaпpимep, Poccии и Укpaинe) мecтныe бaнки и нe мoгyт выcтyпaть в poли фopфeйтopoв, пocкoлькy cyщecтвyeт pяд зaкoнoдaтeльныx oгpaничeний. Тaк, в cooтвeтcтвии c вaлютным зaкoнoдaтeльcтвoм Poccийcкoй Фeдepaции экcпopтнaя выpyчкa дoлжнa пocтyпaть тoлькo из-зa гpaницы.

Тем не менее Россия остается привлекательным регионом для развития форфейтингового бизнеса как на первичных, так и на вторичных рынках. За прошлый год здесь наблюдался один из самых существенных подъемов маржинального дохода. Другими активными регионами в СНГ для форфейтинговой деятельности являются Белоруссия и Азербайджан. Однако ситуация в некоторых регионах (к примеру, в Казахстане), которые раньше были в фаворе у форфейторов, резко изменилась из-за кризиса.

Например, в SMBCE с прошлого года были практически полностью распроданы средне-срочные сделки (3–5 лет) и сделана ставка только на краткосрочные (1/2–2 года). В то же время существует мнение, что при наличии надежной среднесрочной сделки большинство банкиров не отказались бы от ее исполнения, но сегодняшняя тенденция состоит в том, что цена ошибки может быть непредсказуема.

Точно так же в теории текущий экономический климат мог казаться выгодным временем для форфейторов, поскольку риски становятся более рационально оцененными, и клиенты стремятся продать свои долги, чтобы освободить так необходимую сейчас ликвидность. Согласно той же теории эффект нехватки ликвидности, возможно, привел бы к увеличению сделок с использованием торгового кредита, поскольку в интересах поставщика быть в состоянии предложить привлекательные условия кредита импортеру как часть пакета финансирования.

Форфейтирование в РФ имеет целый ряд особенностей, что обусловлено как спецификой национального законодательства, так и чисто рыночными факторами. Вместе с тем выгоды от использования данной формы финансирования определенно весомее тех сложностей, которые приходится преодолевать при ее внедрении. Рассмотрим форфейтинг именно под этим углом зрения.

В последние годы Правительство Российской Федерации декларирует одной из основных стратегических задач существенное увеличение доли товаров с высокой добавленной стоимостью в общем объеме российского экспорта. Принята и поэтапно вводится в действие программа государственной поддержки экспорта промышленной продукции, предусматривающая предоставление государственных гарантий и субсидирование стоимости экспортного финансирования для российских предприятий.

Помимо государственной поддержки в развитых странах существуют и так называемые рыночные формы финансирования экспорта товаров капитального назначения, одной из которых является использование экспортерами форфейтинга. Форфейтинг как механизм кредитования внешнеторговых операций посредством приобретения финансовым агентом у экспортера платежного обязательства импортера/банка импортера теоретически в России известен давно, но длительное время был доступен ограниченному числу «пользователей».

Форфейтинг применяется практически эксклюзивно для финансирования внешнеторговых (трансграничных) операций. Как правило, форфейтинговое финансирование носит действительно среднесрочный характер и предназначается для экспортеров товаров (машин, транспортных средств и оборудования) и услуг (строительство промышленных и инфраструктурных объектов за рубежом) капитального (инвестиционного) назначения. Также объектами форфейтингового финансирования могут выступать оборудование и решения в сфере информационных технологий.

В принципе, форфейтинг применим практически в любой отрасли на этапе выхода на новые рынки, платежные риски на которых неизвестны/неприемлемы для экспортера — так называемые развивающиеся рынки (emerging markets). В качестве примера «экзотического» объекта форфейтинга стоит отметить финансирование будущих поступлений за трансферы футболистов между европейскими клубами.

Технология и сферы использования форфейтинга в Российской Федерации

Что касается срока финансирования, то он, как правило, определяется сроком окупаемости импортируемого оборудования/работ/услуг, и минимальный срок «жизни» платежного обязательства, который может заинтересовать форфейтора, составляет не менее 6 месяцев.

Сложность валютного и таможенного регулирования трансграничного оборота внешних ценных бумаг в Российской Федерации (да и само отнесение векселя — средства платежа — к ценным бумагам) не позволяет российским экспортерам в настоящее время широко использовать традиционные финансовые инструменты, такие, как тратты и простые векселя.

В то же время документарные аккредитивы с отсрочкой/рассрочкой платежа позволяют российскому экспортеру использовать понятный и привычный расчетный инструмент, оставаясь при этом в рамках действующего законодательства.

Вопросы валютного регулирования имеют исключительное значение для структурирования и осуществления сделок при форфейтировании.

В любой форфейтинговой сделке существуют кредитные, валютные, процентные и операционные риски, а также риск надлежащего исполнения экспортного контракта.

Кредитный риск практически полностью абсорбируется форфейтором, так как продажа долга производится без права регресса к экспортеру, и форфейтор обычно предоставляет экспортеру свое обязательство приобрести долг до подписания экспортером контракта (предоставления тендерного предложения).

С момента заключения соглашения с форфейтором (подписания экспортного контракта) до получения экспортной выручки от форфейтора экспортер обычно несет валютные и процентные риски. Валютный риск при этом означает риск изменения курса валюты, в которой номинирован контракт, к курсу национальной валюты экспортера, а процентный риск — риск изменения базовой ставки ЛИБОР.

Предлагаем ознакомиться:  Копия договора об ипотеке

По получении экспортной выручки от форфейтора все эти риски переходят от экспортера к форфейтору. Данные риски могут закрываться экспортером валютными фьючерсами (еще один источник дохода для банка экспортера) и заключением соглашения с форфейтором на условиях фиксированной ставки дисконта (при этом в ставку дисконта включается форвардная премия).

Операционные риски (риски контрагентов) в основном включают в себя: риск неправильного составления документов, который закрывается привлечением форфейтора на каждой стадии подготовки документации по сделке; риск экспортера (риск мошенничества или подлога при составлении или представлении документов), который закрывается посредством due diligence1, которую проводит форфейтор;

Риск надлежащего исполнения контракта полностью несет экспортер, и форфейтор в процессе приобретения долга у экспортера, как правило, получает долговой инструмент, не обусловленный надлежащим исполнением контракта (вексель, аккредитив).

Стоимость форфейтингового финансирования определяется множеством факторов — страновыми рисками, рисками гаранта, сроком и графиком погашения долга, валютой долга, длительностью исполнения экспортного контракта и т.п. В целом стоимость форфейтингового финансирования может быть сопоставима со стоимостью финансирования под гарантии экспортных кредитных агентств (таких, как «Гермес» или Эксимбанк США), если брать в расчет страховую премию (exposure fee), взимаемую этими агентствами.

Стоимость форфейтинга соответствует стоимости заимствований на международном финансовом рынке данного конкретного банка (либо министерства финансов) из данной конкретной страны на данный конкретный срок с учетом графика погашения. Выгода здесь, скорее, в скорости организации и простоте предоставления финансирования, ведь в отличие от синдицированных кредитов, евробондов и т.п.

В Российской Федерации ставка финансирования при форфейтировании является фиксированной, в силу валютных ограничений (экспортер обязан репатриировать 100% экспортной выручки, которая должна быть четко определена к моменту ее получения). В других странах давно освоен механизм дисконтирования долга, имеющего плавающую процентную ставку, — здесь экспортер и форфейтор полностью переносят процентный риск на импортера или его банк, но в любом случае в результате дисконтирования ставка фиксируется и экспортер получает определенную сумму.

Схема форфейтинга

Наиболее удобным и эффективным инструментом форфейтирования за рубежом считается вексель: для банка импортера нет необходимости выпускать собственное обязательство (он лишь авалирует вексель импортера), он также вправе проверить исполнение контракта до проставления аваля; импортер же сохраняет право использовать и более простые формы расчетов, а лимит на него используется только с момента авалирования векселя, экспортер защищен от попыток импортера найти ничтожные расхождения в документах, не влияющие на качество товара, но позволяющие тому сбивать цену, а кроме того, может улучшить свои показатели ликвидности.

Форфейтинг дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность – это главный объект форфейтинга. Чтобы форфетировать дебиторскую задолженность, используются специальные форфейтинговые финансовые инструменты с применением бумаг – аккредитивов или векселей.

Аккредитив – это поручение анка (страны, в котором покупатель зарегистрирован) другому банку (страны, в которой продавец ведет деятельность) исполнить перед продавцом обязательства покупателя.

Данные обязательства могут также быть выкуплены во время форфейтинга. Но зачастую применяется самая простая ценная бумага – вексель, гарантирующая надежность всем сторонам сделки и отсутствие при совершении операции «подводных камней».

Стандартная схема этапов выполнения сделки

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

  1. Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
  2. Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
  3. Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
  4. Происходит отгрузка продукции;
  5. Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
  6. Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Разберём для наглядности механизм форфетирования на примере.

Стандартная форфейтинговая сделка выглядит следующим образом:

  1. Экспортёр («John Deere, Inc.») и Импортёр (ООО «Хлебороб») договариваются об условиях Контракта купли-продажи оборудования, машин или техники (10 зерноуборочных комбайнов и 5 культиваторов): их стоимости (3,5 млн. долл. США), порядке оплаты и передачи, других значимых условиях.
  2. «John Deere, Inc.» ищет Банк-агент (Форфейтера, или группу Форфейтеров для создания консорциума — для финансирования особо крупных торговых сделок).
    Договорённость достигнута с европейским банком «The First International bank» («FIB»).
  3. ООО «Хлебороб» оформляет Вексель (серию векселей – если поставка будет осуществляться частями) и находит Банк (Гаранта или Авалиста), который гарантирует (или авалирует) эти Векселя.
    В нашем примере — банк «ВТБ»
  4. Направление в банк «FIB» (Форфейтеру) авалированных банком «ВБТ» Векселей.
  5. Поставка с/х техники ООО «Хлебороб».
  6. Предоставление векселя, выпущенных ООО «Хлебороб», поставщику «John Deere, Inc.».
  7. Продажа векселя (передача посредством индоссамента) Экспортёром («John Deere, Inc.») Форфейтеру («FIB»).
  8. «John Deere, Inc.» получает оговоренную сумму от продажи Векселей (95% от 3,5 млн. долл. США).

Обычно стоимость Векселя дисконтируется – т.е., выкупается несколько дешевле первоначальной цены – как плата за долгосрочные риски Форфейтера. Размер агентского вознаграждения зависит от срока, резидентности участников, других нюансов и на практике не превышает 1,5%.

В форфейтинговой операции участвуют три стороны:

  1. Продавец/производитель (его также именуют экспортером или кредитором) – он занимается производством и реализацией товаров на внешние рынки. После получения от покупателя векселя у него есть два варианта: подождать какое-то время его погашения или продать форфейтеру и получить деньги сразу (хоть и с определенным дисконтом).
  2. Покупатель не сразу производит расчет с продавцом, а передает ему письменное обязательство уплатить долг.
  3. Форфейтинговая компания-посредник по факту отгрузки товара расплачивается с продавцом.

При этом договор заключается между продавцом и форфейтером.

Стандартная схема форфейтинга включает в себя следующие этапы.

1. Предварительный этап

Экспортер или банк экспортера предполагают заключить сделку с импортером и рассматривают возможность привлечения к сделке форфейтера. Они анализируют требования компании к документальному сопровождению, размер дисконта. На основании этой информации делается вывод об экономической целесообразности сделки и определяется предполагаемая цена контракта.

2. Анализ предполагаемой сделки форфейтером

После поступления заявки от поставщика форфейтеру последний занимается сбором информации о сделке: сроках финансирования, репутации экспортера и импортера, их месторасположении, характере сделки (товарная/финансовая), определяет степень риска, сроки реализации сделки. На основании комплексного кредитного анализа при отсутствии сомнений в кредитоспособности стороны-покупателя определяется твердая цена контракта.

3. Подписание договора сторонами

Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку. Поставщик и форфейтер договариваются о передаче долговых обязательств. Экспортер отгружает товар.

4. Передача долговых ценных бумаг форфейтеру

По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов: контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера (в России его аналогом является счет-фактура), комплект транспортных документов, гарантийное письмо/поручительство. В вексель вносится передаточная запись.

5. Оплата по долговым ценным бумагам

Форфейтер оплачивает стоимость векселя, сертификата или другой ценной бумаги за вычетом оговоренного дисконта.

В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар. Экспортер освобождается от всех претензий по дальнейшей оплате. Импортер обязан погасить вексель в оговоренные сроки.

Необходимые документы

Любая форма форфейтинга предполагает наличие определенного пакета документов. Их не так много, но тем не менее именно они являются основой форфейтинговых отношений.

  1. Копия контракта на поставку продукции или предоставление услуг;
  2. Копия инвойса, заверенного подписями экспортера и импортера (это аналог счет-фактуры);
  3. Копия транспортных документов (документы подтверждающие отправку товара);
  4. Передаточная запись на векселе, где указывается, что он передается форфейтеру;
  5. Гарантийное письмо, поручительство по векселю или аваль.

Описание операции факторинга

Свойство

Форфейтинг

Факторинг

Во время каких операций применяется

Внешнеторговые (импортно-экспортные)

Внутриторговые

Валюты сделки

Зависит от кредитора, применяется большое число мировых валют

Ограниченное число валют (в основном, евро, доллары США, рубли)

Время финансирования

До 1 года и больше

90-180 дней

Регресс

Отсутствует, банк-форфейтор берет на себя все риски

Зависимо от вида оформляемого договора

Размер выкупаемого долга

Долг полностью выкупается

До 90%

Добавочные гарантии

Возможно оформить гарантии третьей стороны

нет

Стороны договора

Продавец, банк

Факторинговая компания или банк, покупатель, продавец

Возможность перепродавать требование

Есть

Нет

Уровень переплаты в отношении факторинговой сделки зачастую больше, чем по форфейтинговой ввиду дополнительных рисков банка-кредитора (политический фактор, отсутствие регресса и так далее).

Форфейтинг и факторинг — две абсолютно разные схемы финансирования. Их отличия заключаются в следующих параметрах:

  1. Операции, при которых используется схема. Форфейтинг наиболее актуален и эффективен для внешнеэкономических сделок, а факторинг — для внутренней торговли.
  2. Валюты. При факторинге число валют строго ограничено. Схема форфейтинга же не устанавливает такие строгие рамки, всё обговаривается и устанавливается участниками сделки.
  3. Срок финансирования. Форфейтинг устанавливается на срок до 1 года и выше, вторая же схема действует не более 6 месяцев.
  4. Регресс. При оформлении форфейтинга он практически полностью отсутствует. Вторая же схема не гарантирует передачу рисков.
  5. Величина выкупаемого долга. При факторинге она не превышает 90 процентов, рассматриваемая же в статье схема предполагает полное приобретение долга и т. д.

Различия между схемами существенные. При выборе одной из них необходимо тщательно проанализировать все условия и выбрать наиболее подходящий для себя вариант.

Сущность форфейтинга заключается в том, что у экспортёра специализированная компания покупает кредитные обязательства импортёра. В основном эти обязательства оформляются в виде векселей. Можно объяснить так: финансовые требования продавца к покупателю переходят к форфейтеру.

Он также берёт на себя риски, которые связаны с задолженностью, покупает долг и выплачивает экспортёру всю сумму задолженности. При этом поставщик вознаграждает форфейтера суммой, которая указана в договоре. Форфейтинговые операции осуществляются в долларах, швейцарских франках, немецких марках и в других валютах, которые должны быть свободно конвертируемыми.

Непременно должен быть извещен о переуступке права требования. Различают однофакторную и двухфакторную модель международного факторинга. Однофакторная модельпредусматривает, что компания-фактор и компания-клиент являются резидентами одного государства.Каждый предприниматель сам выбирает форму кредитования, которая будет более выгодна для него. Схема расчета

  • Пример расчета 1:
  • Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.
  • Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.
  • После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.
  • Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя):1 000 000 * 95 % – 1 000 000 * 1 % = 950 000 – 10 000 = 940 000 долларов.

Обычно вексель выкупается несколько дешевле первоначальной цены (дисконт), как плата за долгосрочные риски форфейтера. Агентское вознаграждение на практике не превышает 1,5% и зависит от срока, резидентности участников, других нюансов.

  • Внутренний форфейтинг представляет собой такой механизм операций, при котором обе стороны – продавец и покупатель являются резидентами одной страны. В России внутренний форфейтинг практически не применяется.
  • Международный форфейтинг имеет довольно широкое распространение во всем мире, особенно в странах, осуществляющих экспорт в больших объемах. Сторонами по такой сделке являются представители разных государств. При этом компанией-форфейтером может быть коммерческая организация, зарегистрированная в любой стране.
  • Сравнение с факторингом Форфейтинг, как и факторинг, является разновидностью финансового механизма кредитования организаций под имеющуюся дебиторскую задолженность.

Основными потребителями банковских кредитных продуктов являются торговые организации. Низкий уровень обеспеченности собственными средствами, большой объем оборотов и возможность товарного залога делают их идеальными заемщиками. Но в определенных случаях (помимо кредитования и факторинга) лучшим решением будет финансирование по схеме форфейтинга.

Рассмотрим, форфейтинг что это простыми словами. Содержание

  • 1 Понятие «форфейтинг»
  • 2 Виды форфейтинга
  • 3 Участники сделки
  • 4 Пакет документов
  • 5 Схема форфейтинга
  • 6 Достоинства и недостатки
  • 7 Форфейтинг и факторинг — различия и сходства
  • 8 Схема расчета
  • 9 Форфейтинг в России
Предлагаем ознакомиться:  Отпуск при срочном трудовом договоре. Компенсация

Понятие «форфейтинг» Форфейтинг является формой кредитования внешнеторговых операций.

Все эти понятия очень отличаются друг от друга. Основное их сходство, это то, что форфейтинг, факторинг и лизинг являются своего рода кредитами. А все отличия разберем с помощью таблицы.

Параметры Форфейтинг Лизинг, факторинг
Категория операций Внешнеторговые Внутри торговые
Валюта Большой выбор мировых валют Ограниченное количество. В основном рубли, евро, доллары США
Срок кредитования От нескольких месяцев до нескольких лет От 90 до 180 дней
Регресс (предъявление претензий предыдущему владельцу ценных бумаг) Отсутствует, т.к. все риски возлагаются на форфейтинговую компанию Зависит от вида заключаемого договора
Размер выкупаемого долга 100%, т.е. выкупается в полном объеме До 90%
Стороны, подписывающие договор Форфейтер и экспортер Банк (финансовое учреждение), продавец, покупатель
Наличие дополнительных гарантий В случае надобности, можно запросить гарантийное поручительство третьей стороны нет
Возможность передачи письменных обязательств третьей стороне Есть Нет

Главные этапы выполнения сделки

Чтобы получить форфейтинговое финансирование, продавец-экспортер обязан обратиться в банк, предоставив копии таких документов:

  1. Инвойс.
  2. Контракт.
  3. Вексель с передаточной надписью на имя форфейтера.
  4. Транспортные документы, которые подтверждают отправку товара.
  5. Поручительство по векселю или аваль, как дополнительные гарантии для кредитора.

Когда банк рассмотрел все документы, банк-форфейтер и продавец оформляют соглашение о передаче долга, при этом вексель продают с дисконтом. Когда осуществлена отгрузка товара, банк производит на счет покупателя перевод средств.

Экcпopтepy пpeждe вceгo интepecнa cтoимocть ycлyг фopфeйтopa, тaк кaк этa cтoимocть нaпpямyю влияeт нa цeнy экcпopтиpyeмoгo тoвapa. Cтoимocть фopфeйтингoвoгo финaнcиpoвaния oпpeдeляeтcя мнoжecтвoм фaктopoв — cтpaнoвыми pиcкaми, pиcкaми гapaнтa, cpoкoм и гpaфикoм пoгaшeния дoлгa, вaлютoй дoлгa, длитeльнocтью иcпoлнeния экcпopтнoгo кoнтpaктa и т.п.

— комиссия за досрочный платеж (форфейтинговая комиссия);

— комиссия за обязательство;

— грационные дни;

— комиссии исполняемого банка.

Комиссия за досрочный платеж, или форфейтинговая комиссия (discount rate) представляет из себя ставку LIBOR для среднего срока задолженности (либо LIBOR, соответствующую каждому периоду в графике погашения, либо собственную стоимость фондирования форфейтора), увеличенную на маржу. Погашение коммерческого кредита обычно происходит равномерно годовыми или полугодовыми платежами в течение всего срока финансирования.

Комиссия за обязательство (commitment fee) рассчитывается в процентах годовых от общей суммы контракта за обязательство, предоставляемое форфейтором на определенный период времени, осуществить финансирование на оговоренных условиях по указанной ставке.

Грационные дни (days of grace) — дополнительное количество дней, прибавляемое к каждой дате погашения, требуемое для технического пробега или проверки документов, с учетом особенностей законодательства страны иностранного покупателя.

Комиссия за обслуживание аккредитива (handling fees) включает в себя несколько видов комиссий: за авизование аккредитива, за платеж по аккредитиву, за изменение текста аккредитива, за расхождения в представленных документах, телекоммуникационные и почтовые расходы.

Форфейтинг, как инструмент финансирования в ВЭД

B цeлoм cтoимocть фopфeйтингoвoгo финaнcиpoвaния мoжeт быть coпocтaвимa co cтoимocтью финaнcиpoвaния пoд гapaнтии экcпopтныx кpeдитныx aгeнтcтв, ecли бpaть в pacчeт cтpaxoвyю пpeмию (exposure fee), взимaeмyю этими aгeнтcтвaми.

Bыгoдa форфейтинга состоит в cкopocти opгaнизaции и пpocтoтe пpeдocтaвлeния финaнcиpoвaния, поскольку в oтличиe oт cиндициpoвaнныx кpeдитoв, eвpoбoндoв и т.п. в кoммepчecкиx кpeдитax иcпoльзyeтcя мaкcимaльнo cтaндapтный инcтpyмeнтapий, нe тpeбyющий пoлyчeния юpидичecкиx зaключeний и пoдпиcaния мнoгocтpaничныx договоров.

Пpи пepвичнoм oбpaщeнии к фopфeйтopy экcпopтep oбычнo пpocит yкaзaть нaимeнoвaния пpиeмлeмыx для фopфeйтopa бaнкoв — эмитeнтoв aккpeдитивoв и дaлee пpoвoдит paбoтy c пoкyпaтeлeм, иcxoдя из пoлyчeннoй oт фopфeйтopa инфopмaции.

Пocкoлькy экcпopтep являeтcя «пepвичным кpeдитopoм» для cвoeгo пoкyпaтeля, нo тaкжe нaмepeн пpoдaть этoт дoлг непосредственно пocлe eгo вoзникнoвeния, экcпopтep зaинтepecoвaн в тoм, чтoбы cтpyктypиpoвaть cвoй кoнтpaкт c пoкyпaтeлeм тaк, чтoбы впocлeдcтвии бeз пpoблeм и зaтpyднeний пpoдaть дoлг фopфeйтopy.

Этап 2. Заключение торгового контракта между экспортером и импортером (рис.3).

На данном этапе экспортер делает иностранному покупателю коммерческое предложение на условиях оплаты техники в рассрочку. Экспортер и импортер окончательно согласовывают условия экспортного контракта и договариваются о дате подписания контракта.

При согласовании коммерческого предложения с использованием схемы форфейтинга экспортер, выступая в роли кредитора, должен предложить готовое решение по финансированию покупателя. Для импортера организатором финансирования является экспортер, который берет на себя все заботы, связанные с обеспечением финансирования коммерческого кредита. Единственной задачей импортера остается обеспечение открытия аккредитива.

Форфейтор, в свою очередь, согласовывает и готовит всю документацию по условиям оплаты контракта для экспортера. Экспортеру на выбор предлагаются различные варианты и схемы финансирования, указываются несколько банков-эмитентов в стране импортера и разнообразие графиков погашения коммерческого кредита в зависимости от потребностей иностранного покупателя.

Примерная формулировка текста раздела торгового контракта «Цена и общая сумма контракта/Порядок расчетов» представлена в Приложении.

Этап 3. Форфейтинговая сделка (рис.4).

Oбязaтeльcтвa и пpaвa фopфeйтopa и экcпopтepa излaгaютcя в двycтopoннeм фopфeйтингoвoм договоре, зaключaeмoм мeждy cтopoнaми oбычнo пyтeм oбмeнa oфepтoй и aкцeптoм (тaкжe имeнyeмoм oбязaтeльcтвoм, или commitment).

Экспортер направляет форфейтору текст проформы аккредитива на согласование. Помимо форфейтора текст аккредитива должен быть согласован с импортером и банком импортера.

В дальнейшем проформа аккредитива будет являться неотъемлемым приложением экспортного контракта и форфейтингового договора.

Форфейтор (исполняющий банк) составляет договор об условиях обслуживания и досрочной оплаты документов по аккредитиву — форфейтинговый договор и направляет его на подписание экспортеру. Экспортер подтверждает свое согласие с условиями договора подписями уполномоченных лиц и печатью и отправляет обратно форфейтору.

Форфейтинговый договор должен в целом отвечать правилам, разработанным Международной ассоциацией форфейтинга (The International Forfaiting Association). Несмотря на то что они применяются для oпepaций c фopфeйтингoвыми aктивaми нa «втopичнoм» pынкe, тo ecть мeждy фopфeйтингoвыми кoмпaниями и бaнкaми, тeм нe мeнee некоторые их положения используются и для «пepвичныx» cдeлок мeждy фopфeйтopaми и экcпopтepaми.

Oбязaтeльcтвo фopфeйтopa, указанное в форфейтинговом договоре, cocтoит в выкyпe дoлгa нa oпpeдeлeнныx ycлoвияx в cлyчae пpeдcтaвлeния пoлнocтью yдoвлeтвopяющeй фopфeйтopa дoкyмeнтaции, пoдтвepждaющeй нaличиe дoлгa, фaкт пepeдaчи тoвapoв, paбoт, ycлyг импopтepy, a тaкжe пepeycтyпкy фopфeйтopy пpaвa нa пoлyчeниe выpyчки oт импopтepa или бaнкa импopтepa в бyдyщeм. Oбязaннocтью же экcпopтepa являются пoдгoтoвка и пepeдача фopфeйтopy yкaзaнной в договоре дoкyмeнтaции в тeчeниe cpoкa дeйcтвия coглaшeния.

Oбязaтeльcтвo форфейтора вcтyпaeт в cилy c дaты aкцeптa и дeйcтвyeт дo yкaзaннoй в нeм дaты (availability period). При нacтyплeнии этoй дaты oбязaтeльcтвo фopфeйтopa пpиoбpecти дoлг yтpaчивaeт cилy, в cлyчae ecли экcпopтep нe пpeдcтaвил вoвce или пpeдcтaвил нeyдoвлeтвopяющyю фopфeйтopa дoкyмeнтaцию.

Этап 4. Экспортная сделка.

После подписания форфейтингового договора между экспортером и форфейтором становится возможным заключение экспортного договора между поставщиком и покупателем, где согласованная с форфейтором проформа аккредитива будет являться неотъемлемым приложением.

Импортер обеспечивает открытие аккредитива в адрес исполняющего банка (форфейтора) с условием исполнения путем отсроченного платежа согласно приложению к контракту.

Следующий шаг — форфейтор авизует аккредитив банку экспортера. Банк экспортера авизует аккредитив экспортеру, после чего экспортер производит и отгружает продукцию.

Этап 5. Получение экспортной выручки (рис.5, 6).

forfejting-1

Согласно форфейтинговому договору экспортер предоставляет полный пакет документов по аккредитиву форфейтору после отгрузки товара, и вместе с этим он же направляет форфейтору инструкции произвести досрочный платеж против представления документов. Авизующий банк должен подтвердить сообщением SWIFT подписи экспортера на представленных документах.

После получения акцепта документов банком — эмитентом аккредитива форфейтор направляет экспортеру извещение о платеже с расчетом комиссий и расходов. Экспортер оплачивает комиссии, после чего форфейтор выплачивает 100% экспортной выручки (суммы представленных документов).

Согласно вaлютному законодательству Российской Федерации экcпopтep oбязaн peпaтpииpoвaть 100% экcпopтнoй выpyчки, кoтopaя дoлжнa быть чeткo oпpeдeлeнa к мoмeнтy ee пoлyчeния. B дpyгиx cтpaнax применяется мexaнизм диcкoнтиpoвaния дoлгa, имeющeгo плaвaющyю пpoцeнтнyю cтaвкy, таким образом экcпopтep и фopфeйтop пoлнocтью пepeнocят пpoцeнтный pиcк нa импopтepa или eгo бaнк. В любoм cлyчae в peзyльтaтe диcкoнтиpoвaния cтaвкa фикcиpyeтcя и экcпopтep пoлyчaeт oпpeдeлeннyю cyммy.

— банки — участники аккредитива (исполняющий или подтверждающий банк, банк-эмитент) могут проверять документы в течение 5 рабочих дней с даты их получения;

— любой оригинал транспортного документа представляется в исполняющий банк не позднее 21 дня с даты документа в пределах срока действия аккредитива (если иное не указано в аккредитиве);

— документ может быть датирован ранее даты выпуска аккредитива, но не может быть датирован позднее даты представления этого документа;

— адреса продавца или покупателя в аккредитиве могут различаться с адресами в документах, при условии что адреса находятся в одной стране (кроме адресов покупателя в качестве грузополучателя или стороны для извещения в транспортных документах, которые должны быть в полном соответствии с аккредитивом);

— грузоотправителем может быть сторона, отличная от продавца (бенефициара).

B любoй фopфeйтингoвoй cдeлкe cyщecтвyют кpeдитныe, вaлютныe, пpoцeнтныe и oпepaциoнныe pиcки, a тaкжe pиcк нaдлeжaщeгo иcпoлнeния экcпopтнoгo кoнтpaктa.

Применение в малом бизнесе

Форфейтинг распространен слабо среди торговых предприятий в сегменте малого бизнеса. Данные компании обычно, проводят бизнес в стране и более заинтересованы в факторинге.

Форфейтинг имеет важное значение для компаний, ведущих деятельность в области инновационного бизнеса, который предусматривает сотрудничество с партнерами из развитых стран Европы. В этом случае форфейтеры могут объединяться в синдикаты, чтобы производить контроль за работой дебиторов и их финансовой состоятельностью.

Заключение

Процедура оформления очень проста и сводится к заполнению передаточной графы, после чего форфейтер становится новым владелец векселя.

При таком соглашении продавец получает деньги сразу после отгрузки товара, а покупатель имеет гибкий график погашения задолженности. Форфейтинговая компания, в свою очередь, получает неплохие проценты.

Основные минусы и недостатки форфейтинга

Как и в любом типе кредитования, главный недостаток форфейтинга — это переплата за использование кредитных средств. Помимо этого, отсутствие регресса не дает продавцу возможность в постоянном режиме отслеживать платежеспособность покупателей для того, чтобы корректировать торговую политику.

Достоинств у такого типа финансирования намного больше:

  • оформление векселя возможно произвести по частям (к примеру, 2 векселя на каждую поставку) и продавать поэтапно дебиторскую задолженность или по частям;
  • уменьшение рисков продавца;
  • продавец полностью продает долг, при этом он может уменьшить кассовые разрывы и приобретать добавочную прибыль на данные средства в текущий момент;
  • для покупателя возможно предоставить гибкий график оплаты, разных льгот и отсрочек.

Пример

forfejting-4

Для полного понимания сути схемы рассмотрим простейший пример её использования.

Кредитор заключил сделку на поставку товара. Общая стоимость договора составляет 1 миллион долларов США.

В качестве дебиторской задолженности использовались 2 векселя по 500 тысяч каждый. Дисконт составляет 5 процентов от общей стоимости сделки, цена услуг посредника — полтора процента.

Для нахождения суммы, которую получает продавец необходимо перемножить стоимости векселей с учётом дисконта и процента посредника. Получаем 467500 долларов США.

Остальную часть продавец получит только после завершения сделки.

500000 * 0,95 — 500000*0,015 = 475000 – 7500=467500 долларов США

Оставшиеся полмиллиона долларов США продавец приобретает после истечения срока отсрочки прямо от покупателя.

Рынок развивающихся стран у иностранных партнеров вызывает некоторые опасения, потому российский форфейтинговый рынок довольно слабо развит, хотя у него есть некоторые преимущества в сравнении с кредитами и аккредитивами.

Оцените статью
Юридическая помощь
Добавить комментарий

Adblock detector